Las ganancias industriales de China se desplomaron un 9,1% en mayo en comparación con el año anterior, en la última señal de que los esfuerzos de estímulo económico en China están quedando cortos para impulsar la rentabilidad de las empresas y sostener la economía china.
Este descenso marcó la mayor caída mensual desde octubre del año pasado, cuando las ganancias industriales cayeron un 10%. Las ganancias industriales son una medida clave de la salud financiera de las fábricas, minas y empresas de servicios públicos en China, un indicador esencial para evaluar el estado de la economía china.
Las ganancias acumuladas de las principales empresas industriales disminuyeron un 1,1% en los primeros cinco meses de 2025 respecto al mismo periodo del año anterior, según mostraron los datos.
La oficina de estadística atribuyó la fuerte caída de mayo a una demanda interna insuficiente y a menores precios de los productos industriales.
En septiembre del año pasado, las ganancias industriales registraron una caída interanual de un impresionante 27,1%, lo que llevó a Pekín a intensificar el estímulo económico en China para tratar de revertir la caída de los beneficios corporativos.
Durante el período de cinco meses, la industria minera experimentó una caída del 29% en las ganancias, mientras que las industrias manufactureras y de servicios públicos registraron ganancias modestas.
Las ganancias en el sector de fabricación de automóviles cayeron un 11,9% en comparación con el año anterior.
Las empresas estatales registraron una disminución del 7,4% en las ganancias en los primeros cinco meses, mientras que las empresas no estatales vieron caer sus beneficios un 1,5%.
Las empresas industriales extranjeras, incluidas aquellas con inversiones de Hong Kong, Macao y Taiwán, registraron un modesto aumento del 0,3% en sus beneficios entre enero y mayo respecto al mismo periodo del año anterior.
Estos datos llegaron tras un conjunto mixto de indicadores económicos publicados en China el mes pasado. Las ventas minoristas crecieron en mayo a su ritmo más rápido desde finales de 2023, aumentando un 6,4% interanual, gracias a los subsidios gubernamentales que impulsaron el consumo, mientras que la producción industrial y la inversión en activos fijos quedaron por debajo de las expectativas.
Economistas habían sugerido que las autoridades chinas podrían reservarse nuevas medidas de estímulo económico en China hasta que aparezcan señales de un estrés económico más profundo.
Con la mayoría de los indicadores apuntando a un desempeño sólido de la economía china, el reciente descenso de las ganancias industriales probablemente no “actuará como un factor de contrapeso que impulse acciones del gobierno”, dijo Tianchen Xu, economista senior de Economist Intelligence Unit.
“Lo peor podría haber quedado atrás” para los márgenes de ganancia de los fabricantes, añadió Xu, señalando que la reciente caída en los precios globales de las materias primas es la principal razón que pesa sobre la rentabilidad de las empresas industriales chinas.
Robin Xing, economista jefe para China en Morgan Stanley, dijo en una nota el viernes que el crecimiento del PIB de China se sitúa en torno al 5%, llevando el crecimiento del primer semestre del año al 5,2%, por encima del objetivo oficial de Pekín del 5%.
Eso podría reducir la urgencia de Pekín para intensificar los estímulos en la próxima reunión del Politburó en julio, añadió Xing.
En la misma línea, Neo Wang, economista jefe para China y estratega en Evercore ISI, dijo en una nota que “no hay garantía de que se anuncien más estímulos” tras la reunión del Politburó del próximo mes —el segundo órgano político más poderoso del país—, citando la recuperación en la confianza del consumidor y el repunte del crecimiento minorista del mes pasado.
“El estímulo o no dependerá de la evaluación que haga Pekín de las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China a finales de julio y la dirección que se espere respecto a los aranceles”, añadió Wang.
Las exportaciones de China este año se han mantenido firmes a pesar de la política arancelaria errática de Estados Unidos, gracias al aumento de los envíos al sudeste asiático y a los países de la Unión Europea. En mayo, las exportaciones de China crecieron un 4,8% respecto al año anterior, incluso cuando los envíos con destino a EE.UU. se desplomaron un 34,5% interanual.
Citi prevé que las exportaciones de China crezcan un respetable 2,3%, teniendo en cuenta un descenso estimado del 10% en los envíos a EE.UU.
El presidente estadounidense Donald Trump dijo el miércoles que se había firmado un acuerdo con China, sin proporcionar más detalles. Un funcionario de la Casa Blanca aclaró posteriormente que “la administración y China acordaron un entendimiento adicional de un marco para implementar el acuerdo de Ginebra”.
El acuerdo de Ginebra había tropezado debido a las restricciones de China a la exportación de minerales críticos y el endurecimiento de EE.UU. sobre la tecnología y las visas para estudiantes chinos.
Ambas partes acordaron posteriormente una pausa de 90 días el 12 de mayo, que incluía el levantamiento de algunos aranceles estadounidenses y de las restricciones chinas a la exportación de minerales críticos.
Para la segunda mitad de este año, Xing de Morgan Stanley advirtió que es probable que el crecimiento económico se desacelere, teniendo en cuenta la persistente presión deflacionaria, el efecto de compensación de las exportaciones adelantadas y el impacto de los aranceles sobre las exportaciones directas a EE.UU.Para seguir más noticias actualizadas sobre política y economía mundial, visita Tiempos De Diversin.
